ИПО Итоговый экзамен Оценка стоимости предприятия В № 3

Описание товара

• Экономический принцип, согласно которому максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретено другое предприятие с эквивалентной полезностью, называется:
• Стоимость, для определения которой в договоре об оценке оговариваются условия, не включённые в понятие рыночной или иной стоимости, определённых в Постановлении Правительства №519 «Об утверждении стандартов оценки» называется:
• Укажите правильную схему расчёта денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак “+” или “-” в скобках. Чистая прибыль ( ), износ ( ), уменьшение долгосрочной кредиторской задолженности ( ), прирост собственного оборотного капитала ( ), увеличение капитальных вложений ( ), снижение дебиторской задолженности ( ).
• Что из нижеследующего неправильно?
• Ставка дисконтирования для денежного потока, приносимого собственным капиталом, рассчитывается на основе:
• Стоимость неконтрольного пакета акций для закрытого акционерного общества можно определить:
• При использовании сравнительного подхода финансовый анализ позволяет:

Варианты ответа:

• Преимущества сравнительного подхода заключается в том, что:
• Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, если номинальная безрисковая ставка 7%, коэффициент бета – 1,5, среднерыночная ставка дохода 12%, обслуживание долга (процент за кредит-8%), ставка налога 24%, доля заемных средств 0,4.
• Реальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 9%. Среднерыночная доходность в номинальном выражении – 33%. Оцениваемая компания характеризуется коэффициентом бета 1,3. Индекс инфляции в год составляет 15%. Рассчитайте реальную ставку дисконта по модели оценки капитальных активов.
• В конце каждого из последующих четырёх лет акционерное общество “Радуга” предполагает выплачивать дивиденды в размере: первый год – 2 дол., второй год – 1,5 дол., третий год – 2.5 дол., четвертый год – 3,5 дол. Если ожидается, что в дальнейшем дивиденды будут расти на 8% в год, а требуемая ставка дохода составляет 10%, то какую цену целесообразно заплатить сегодня за акцию данного акционерного общества?
• Проведите оценку ликвидационной стоимости предприятия, используя следующие данные:

Основные средства 4 000 Кредиторская

Запасы сырья и материалов 230 задолженность 2 900

Дебиторская задолженность 1 000

Денежные средства 500

Согласно заключению оценщика, основные средства стоят на 50% дороже; запасы сырья и материалов на 30% дешевле; 35% дебиторской задолженности не будет собрано.

Основные средства будут ликвидированы через 11 месяцев, запасы – через 1 месяц, дебиторская задолженность будет получена через 2 месяца, кредиторская задолженность будет погашена через 6 месяцев.

Выходные пособия и прочие затраты на ликвидацию составят 1 200 (не дисконтируются). Годовая ставка дисконтирования – 14% (при ежемесячном начислении).

• Определить рыночную стоимость АО “Темп”, для которого АО “Волга” является аналогом. Рыночная стоимость акций АО “Волга” на дату оценки составляет 4 рубля 14 коп. Всего было выпущено и продано 50 000 акций. Имеются следующие данные:

Показатели АО “Темп” АО “Волга”

Выручка от реализации 90 000 110 000

Себестоимость реализации (без амортизации) 70 000 82 500

Амортизация 11 000 9 200

Проценты за кредит 800 2 000

Налоги 1 600 2 500

При расчёте рыночной стоимости АО “Темп” удельный вес стоимости, определённой по мультипликатору Цена/Чистая прибыль принимается за 60%, а удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена/Денежный поток – за 40%.

Дополнительная информация

«Оценка стоимости недвижимости»

• Рассчитать коэффициент капитализации для недвижимости. Ставка дохода – 15%, безрисковая ставка – 7%, срок экономической жизни недвижимости 80 лет, дата ввода январь 1990 года, дата оценки январь 2010 года, возврат капитала по методу Ринга.
• Рассчитать чистый операционный доход для целей оценки недвижимости. Площадь, предназначенная для сдачи в аренду – 700 кв. метров, годовая ставка арендной платы – 350 д.е. за кв. метр, коэффициент потерь от недозагрузки – 15%, операционные расходы – 50% потенциального валового дохода.
• Оценивается двухэтажное административное здание с износом в 15%. Имеются следующие данные по недавно проданным объектам-аналогам:
• Здание находится в среднем состоянии и его назначение и архитектура соответствует другим зданиям округа, и оно не подвергается необычным внешним воздействиям, то
• Функциональное устаревание (износ) здания проявляется:

«Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств»

• По прогнозам технологическая линия обеспечивает следующий поток доходов в течении 3 лет:
• Определить затраты на замещение станка модели САС2500М1 (Россия) стандартной комплектации с физическим износом в 20%. Цена аналогичного нового форматно-раскроечного станка модели SC 2500 (Италия) 6480 долл. с учетом дополнительной оснастки (с НДС). Стоимость дополнительной оснастки составляет 10%. Разница в цене брендов 20%. Коэффициент параметрической коррекции=1,15.
• Необходимо оценить резервуар емкостью 35 м3. Оценщик принимает решение применить метод удельных экономических показателей на основе следующей информация о ценах на подобные резервуары:

Емкость, м3 Цена, долл.

4.Установление связей между себестоимостью (ценой) оборудования и его параметрами - это суть метода:

5.Инвентарным объектом по технологическим машинам могут быть:

3-й вариант

• Интеллектуальные права есть
• Рыночная стоимость НМА, в случае, если доходы от его использования в прогнозный период существенно отличаются друг от друга по величине, может быть рассчитана
• В течение 4-х лет планируется выпуск продукции с использованием охраняемой топологии интегральной микросхемы в следующих показателях:

1-й год 2-й год 3-й год 4-й год

Объем выпуска, шт. 55000 92000 110000 140000

Цена единицы изделия, руб. 2000 2100 2200 2150

Роялти, % 4,0% 4,0% 5,0% 5,0%

Расходы по обеспечению действенности правовой охраны оцениваемого ОИС, руб. 15000 26000 38000 42000

Ставка налога на прибыль 20%

Ставка дисконтирования 21,50%

При ставке дисконтирования 21,5 % и налога на прибыль 20 % определите стоимость исключительных прав на использование топологии.

• Рыночная стоимость активов предприятия оценивается в 48300 тыс.руб., чистая прибыль предприятия после уплаты всех налогов составила 4440 тыс.руб. Средняя доходность активов по отрасли равна 8,5 %. Ставка капитализации – 32%. Определите стоимость деловой репутации предприятия.